腾讯音乐IPO前的焦虑:版权壁垒弱化

蓝鲸TMT2018-04-28 09:401222

近日,腾讯音乐娱乐集团(简称“腾讯音乐”)再次传出IPO消息,并称有望今年下半年赴美IPO。


自2017年1月中国音乐集团与QQ音乐合并后,腾讯音乐一系列动作都预示着做IPO准备:今年4月,腾讯音乐为上市寻找投行;9月,腾讯音乐在寻求IPO前新一轮融资;目前正在进行一轮10 亿美元的股权转让等。


众所周知,在线流媒体音乐平台上市难,其最根本原因在于商业模式备受质疑,导致上市之路颇为坎坷。比如全球最大的正版流媒体音乐服务平台上市之前屡次被拒,终于4月3日成功上市的Spotify,然而在临上市时依然不被华尔街看好。


那么,腾讯音乐的上市之路,又有多大把握呢?


有公开信息显示,腾讯音乐已于2016年下半年开始实现全面盈利,2017年净利润超过16亿元,预计2018年净利润翻番。这给腾讯音乐的IPO之路增加了不少底气。


虽然腾讯音乐在国内市场上的认知度和影响力都相当可观,但也要面对的众多问题。


值得注意的是,腾讯音乐一向以拥有独家版权而占有优势。而今年2月,国家版权局出台相关政策规定,各自独家音乐作品数量的99%以上要互相授权。而对于想通过“独家版权”的形式,打造垄断在线音乐市场武器的腾讯音乐来说,最新的政策削弱了腾讯音乐的优势。此外,近年来,国内外音乐平台的迅速崛起也带给腾讯音乐很大压力。


腾讯音乐的上市之路,不仅要说服资本市场,还需面对资本市场对于行业的质疑以及来自国内外竞争对手的压力。


腾讯音乐版权壁垒弱化


为了争夺版权,腾讯一直紧握独家版权,最终目的是要成功冲击IPO。


国家版权局的新规打破了腾讯的原计划,今年2月,腾讯音乐与网易云音乐就网络音乐版权合作事宜达成一致:“二者将相互授权音乐作品,达到各自独家音乐作品数量的99%以上,并商定进行音乐版权长期合作,同时积极向其他网络音乐平台开放音乐作品授权”。


相较于此前,通过不断收购公司和购买版权合作的方式,腾讯音乐的优势凸显。而此消息一出,腾讯音乐占有独家版权的优势瞬间被弱化了。


对此,艾媒咨询集团创始人兼CEO张毅向蓝鲸TMT表示,独家版权一向对腾讯音乐来说是非常高大的门槛,而如今这个门槛被打破了,对腾讯音乐势必会造成一定的影响。这影响主要体现在以下两点,第一,用户的变迁。此前因腾讯音乐拥有独家版权,使得部分用户不得不留存在腾讯音乐平台;而用户现在有一定的选择权后,那些被迫“绑定”腾讯音乐平台版权的用户会受到一定影响。


第二,是产品变现。互授之后,用户获取音乐的途径变多,付费某一单一平台的愿望不会那么强烈。而用户基数再多,如果付费人员占比低,那平台的盈利也会受到一定影响。


值得注意的是,留有余地的1%,这势必成为各平台之间互相竞争的版权壁垒。


一九法则在这里体现的淋漓尽致。一九法则指出,生活中有10%的事情是我们无法掌控的,而另外的90%却是我们能掌控的。


张毅表示,平台会拿这1%的空间做版权竞争,1%看似很小,但是在庞大的音乐基数面前,占比1%还是很大的,也许正好是当下流行的主打音乐、歌手的头部音乐。在互授前提下,头部内容量成为了平台竞争的壁垒之一。


如此,临近IPO的腾讯音乐如何用这1%的独家曲库,形成版权垄断呢?1%同样可以实现垄断,但显然违背了国家版权局初衷的愿望。


对于腾讯音乐而言,拥有独家版权似乎是通往IPO的一条捷径。但只靠版权变现显然是不可控的。当和唱片公司合约到期后,在竞争激烈的流媒体音乐市场,很容易被抢走。


可以看出,腾讯音乐以版权实现资本加持的方式在资本面前既站不住脚,也不是长远之计,如果不能有效地实现产品创新,打造平台差异化竞争、持续稳定的盈利模式才是根本之道。


网易云音乐和虾米音乐将持续给腾讯音乐施压


除此之外,腾讯的根本焦虑在于感受到了来自外部的竞争压力,这个压力来自于网易云音乐和虾米音乐。


腾讯音乐在版权之外没有什么优势可言,腾讯音乐1500 万订阅用户,月度活跃用户6 亿,但腾讯音乐把免费用户转化为订阅用户的比率很低。


尽管腾讯音乐一直试图利用独家版权的优势来试图打压网易云音乐,但是,依然没能阻挡网易云音乐的崛起。在没有版权优势的腾讯云音乐凭借PGC内容生产、电台、建立音乐社区,不断创新打出差异化打法,从而增强了用户体验,加强了用户粘性。并迅速坐拥4亿用户。成为了腾讯音乐最大的竞争对手之一。


根据2018年1月QuestMobile发布的《2017年中国移动互联网年度报告》,网易云音乐30日留存率行业第一,并入选一线城市移动网民最爱TOP10 APP和二线城市移动网民最爱TOP10 APP第一。


除此之外还有来自虾米音乐,虾米音乐不断丰富其内容等打造了集影视制播、艺人经纪、演出等平台,发掘音乐在IP开发中的全产业链的价值。


QuestMobile公开2017年度统计数据显示,虾米音乐用户活跃率、人均单日使用时长均位居在线音乐典型独立APP前列。


另外,虾米音乐已布局全球化,已与全球最大的独立音乐数字版权代理机构Merlin达成战略合作协议。


在张毅看来,腾讯音乐短期利润行为很明显,比如秀场模式,腾讯音乐未来该增加持续性盈利能力。以及过于单一的产品,腾讯音乐需要开拓更丰富的产品,在市场上才会有真正的竞争力。


其次是来自海外的竞争。如Spotify、苹果音乐、Amazon Music Unlimited、Deezer、Google Play Music、SoundCloud等音乐平台国际巨头给腾讯带来不小的压力。


总之,网易云音乐和虾米音乐的持续威胁是腾讯音乐躲不过的。从未来音乐竞争的趋势来看,如今腾讯音乐继续想打版权战,绝对不是最明智的选择。在内忧外患下,要想彻底解决自己的焦虑,腾讯音乐或许应该先修炼好内功。

来源:蓝鲸TMT ,如若转载,请注明出处。
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