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好未来打“科技”牌,2020财年Q1净亏730万美元

原创琦琦琦琦2019-07-25 17:018080

决胜网获悉,今日,好未来教育(纽约证券交易所:TAL)公布其截至2019年5月31日的2020财年第一季度未经审计的财务报告。



财报显示,Q1净收入7.028亿美元,增幅为27.6%。经营利润为5730万美元,同比下滑23.6%。归属于好未来的净亏损为730万美元,去年同期归属于好未来的净利润为6680万美元。


归属于好未来的非美国会计准则净利润(不考虑股权激励费用)从上年同期的8180万美元下降到本季的1880万美元,降幅为77.0%。


总学生人次(长期正价课)约171.82万人,同比增长40.6%。截至2019年5月31日,好未来在57个城市共设有725个教学中心,多于截至2019年2月28日设于56个城市的676个教学中心,增设49个。


好未来2020财年Q1财报


从财务指标来看,好未来2020财年Q1产生了730万美元的净亏损,去年同期净利润为6680万美元。决胜网在财报中发现,Q1净收入7.028亿美元,而Q1运营成本和费用却高达6.479亿美元,增幅34.8%。


在财报中,好未来首席财务官罗戎说明了亏损原因:“第一季度,我们在保持小班业务稳健增长的同时,进一步扩大了在线业务的产品和规模。”好未来教育集团总裁白云峰在日前演讲时透露,未来两年科研费用将会达到数十亿元,线上投入或许是好未来营收增速快,但产生巨额亏损的原因。


决胜网发现,好未来长期投资的减值损失或也是亏损原因之一。财报显示,毛利增长33.3%至3.859亿,但Q1长期投资的减值损失为5060万美元。以业务与投资双轮驱动的好未来,已披露的投资项目包括宝宝树、Minerva大学、果壳网、Knewton、多贝网、鲨鱼公园、嘿哈科技、奇迹曼特、轻轻家教、小伴龙、学科网、 作业盒子等。


此外,2014财年-2017财年,好未来销售费用率基本稳定在12%左右,但是2017财年以后,销售费用率上升显著。在好未来2020年Q1财报中,销售和营销费用从2019财年Q1的9450万美元增长64.4%至1.554亿美元。整体来看,销售费用率大幅增高的原因,主要系业务持续扩张、尤其是线上业务推广带来的营销费用增幅超过营收增幅所致。随着未来公司的战略重心逐渐移至线上业务,销售费用率预计会继续上升。


获客成本和营收的数据对比也说明,当前,教育培训行业充分依赖广告流量及销售团队的营销转化,而教育培训对象是亿量级的,“满大街都是潜在客户”,为了增加市场份额加大了广告宣传或促销力度。


在依赖人力提供服务的教育培训行业,线下增速有着天然的天花板。决胜网从财报中发现,好未来的线下扩张的步伐逐步放缓,2020年Q1只增设了49个教学中心,而这个数字在2019年Q4是82家。经整理发现,好未来2017财年线下网点增长率为39.67%,2018财年增长率为17.16%,2019财年增长率为13.80%,增长率可谓是逐年下滑,高速扩张趋势再也无法维持。


此外,这两年“史上最严“的全国校外培训机构整顿,也给好未来不小的压力。决胜网发现,好未来的递延收入余额为9.684亿美元,同比下降27.1%,主要原因是学费收取时间表的变化,以满足一定的监管要求。此前教育部曾发布新规,按课时收费的,每科不得一次性收取超过60课时的费用;按培训周期收费的,不得一次性收取时间跨度超过3个月的费用。


外部环境的多重因素之下,为了强撑高市值,好未来在努力摆脱“中小学课外辅导”的标签,试图将自身打造成一家“以数据驱动的教育科技公司”。


“今天的好未来是一个以智慧教育和开放平台为主体,以素质教育和课外教育为载体,服务于公立教育,助力于民办教育,探索未来教育新模式。”日前,好未来教育集团总裁白云峰在2019好未来TI教育智能大会上如此定义好未来。


据悉,好未来有一支超过5000人的科研队伍,研发经费10多亿元。好未来与清华大学、斯坦福大学等海内外高校成立联合实验室,并且成立了人工智能Lab、硅谷研发部等实验室,以及今年成立了教育行业首家博士后科研工作站。


在好未来的眼里,未来学习到底什么样?


在近日举办的2019好未来TI教育智能大会上,好未来正式推出WISROOM2.0版智能教室、教研云、T-Box等产品,还正式发布AI开放平台,宣布将自身最新技术积累开放给全行业。


纸笔智慧课堂


这是纸笔智慧课堂,学生可在学生端手写板上保留纸笔作答习惯,同时学生笔迹、答题数据也会同步到教师端。老师能够针对问题及时反馈、针对性讲解,大大提高教学效率。


AI老师语言学习系统


这是学而思网校的“AI老师语言学习系统”,包含多种外语及中国地方方言,深度融合了自主研发的语音识别、语音测评等技术,将常用词汇以“图片+双语发音”的模式进行展示。在人机互动过程中,还能对发音进行实时评测、打分和反复纠正。


VR技术深入课堂应用


这是VR技术的课堂应用。在李清照《如梦令》的学习中,学生带上VR眼镜立刻“走”入了诗词中的场景——远山和晚霞清晰可见,游鱼荷花仿佛触手可及,甚至还能登上小船,摇起船橹和诗人一起“误入藕花深处”,遍览山川,体会诗词的绝美意境。此外,还有“AI数学课”、“AI外教课”等加入评测及互动答题的沉浸式课堂,眼动仪等设备能测试学生注意力是否在线。


AI数学课


随着AI开放平台的发布,好未来无数条2B(面向行业)的生产线正在不断展开。开放给全行业的包括AI课堂方案、AI课堂守护系统、作业批改/批搜等3大行业解决方案,语音技术、图像技术等21项定制AI能力以及4大科研数据集。


“未来,好未来将加强行业合作,寻求赋能行业与助力公立教育的可能,为自身及行业发展创造健康、长远的利益。”好未来首席财务官表示。


美东时间7月24日16时,上市9年的好未来(前身“学而思”)市值已高达221.96亿美元,已远超新东方(170.02亿美元)约52亿美元。在好未来集团旗下还有学而思、学而思网校、爱智康、摩比思维、励步英语、顺顺留学、家长帮等业务品牌。


值得一提的是,与好未来财务业绩比肩的新东方,也于近日发布了2019财年Q4业绩。对比同时间段(3月1日-5月31日)的季度业绩可发现,新东方2019财年Q4的营收数额虽然比好未来2020财年Q1高出1.402亿美元,但营收增速比好未来低了7个点。


随着K12赛道竞争白热化和BAT入局,好未来也面临众多赛道参与者的重重“围剿”。那么好未来2020财年Q2的最新成绩单,是否会超过新东方?


在新东方2019财年报告中,预计2020财年Q1营收将在10.505亿美元至10.755亿美元之间,同比增长22%至25%。好未来预计,2020财年Q2的营收将在8.957亿美元至9.167亿美元之间,同比增长28%至31%。(注:新东方2020财年是指2019年6月1日至2020年5月31日。好未来2020财年是指2019年3月1日至2020年2月29日。)


可以预见的是,在线下培训机构的行业整治之后,本月教育部等六部门又出台了《关于规范校外线上培训的实施意见》,整治范围从线下延伸到线上。这对于今年“操劳”在线上业务投入十几亿巨额的好未来,会造成不小的打击。

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