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专访|拼图资本王磊:2020年教育企业勿把融资当成第一假设,但也需积极主动

原创ChrisChris2020-02-10 14:596540

截至2月9日24时累计报告,国内新型冠状病毒感染的肺炎确诊病例达35982,疑似病例23589,治愈病例3281,死亡病例908!此次疫情似乎成了2019年春节期间杀出来的“黑天鹅”,自从它闯入人类生活以来,我们的认知彻底坍塌,一切秩序都面临着推倒重来。


更可怕的是,“黑天鹅事件”之后紧接着很有可能会产生“蝴蝶效应”。比如:放弃了院线上映的《囧妈》改为线上观看,开创了中国电影业的先河,完全出乎人们的意料,给传统电影业又是当头一棒。电影行业如此,餐饮、旅游、线下培训、线下娱乐等实体行业遭遇了毁灭性的打击。


我们来看教育行业。1月27日晚,教育部发布《关于2020年春季学期延期开学的通知》,要求部属各高等学校、地方所属院校、中小学校、幼儿园等适当推迟春季学期开学时间。同时,多地暂停线下培训活动,并鼓励尽可能利用互联网和信息化教育资源为学生提供学习支持。在疫情面前,严格防控的强硬措施下,一时间,所有校外培训机构的线下教学全面关门停业,“整治”可谓彻底。


生命重于泰山,疫情就是命令,防控就是责任。疫情对于教育行业而言,既存在“危”又存在“机”。




投资人篇——


2020年春节结束以来,听到的第一个坏消息,莫过于IT职教兄弟连宣告破产,这是今年首家倒闭的教育机构。大家在讨论:疫情就此拉开了教育企业倒闭潮?"兄弟连的倒闭和疫情关系不太大,主要原因还是与其本身经营和方向有关。当然,此次疫情也当属于雪上加霜,压垮了兄弟连最后一根稻草罢了。"


毫无疑问,2019年春节来临的这场疫情,对很多机构来说都是挑战,就包括前几天餐饮界的知名品牌西贝,也声称自己只能撑三个月。餐饮行业如此,线下教育培训也不例外,苦不堪言。


现目前,已经有很多机构通过这次疫情做了预警。据决胜网了解,瓦力工厂已经在其财务方面做了最坏的一个预测:“2-6月不会有一分现金流入账面。”瓦力工厂是一家现金流一向很好的少儿编程机构,原本一直在做线下于今年1月份也开展了线上这条线。可见,疫情面前,无人能逃脱生存危机,都在寻求自我救赎。


那么,在投资人看来,疫情事件给教育行业短期和长期带来了怎样的影响,未来发展趋势又是什么?2020年,教育企业应该如何正确对待资本?资本对教育行业的投资方向和偏好上发生了哪些改变?线下机构转型线上有哪些曲线救国的方法?等等。本期,决胜网采访了拼图资本创始合伙人王磊,看他有哪些思考。


拼图资本创始合伙人 王磊


教育行业风险抵御能力较强,无需太悲观


2003年,互联网经济刚刚兴起,而2020年互联网经济已经是一个标配了。一方面,大家的防御能力其实要比非典时候要强很多,用户使用习惯、付费习惯早就培养起来了,这时候用最恰当的方式把业务转到线上,就看谁的动作快、运作能力强。所以,疫情这个事件要从两面来看。

 

还有一方面,这一次的契机可能会倒逼很多企业去实现业务的转型。比如通过短视频这样新的技术手段去触及三、四、五线的城市。据我所知,很多教培机构也通过快手、抖音这样一些视频平台去做营销或授课,取得了非常不错的效果。随着时代的发展、技术的进步,人们的营商环境也有所不同了,所以我们也不用特别悲观。

 

近几日,我们也发现,大部分上市企业的股市整体都处于上涨势态,特别是在线教育概念股,这说明教育行业整个风险的抵御性还是相对较强的。相比餐饮相比娱乐、旅游、影视这些备受打击的行业来讲,教育行业其实已经是不幸中的万幸了。


线下短期内很难一蹴而就,线上固有问题也依旧存在

未来趋势是OMO


对于线下机构,现在的形势是,不管你是否愿意转线上都得转,因为在短期之内线下开课仍是问题,所以这是必须要做的尝试。只不过对于很多机构而言这种转换挑战很大,它不光是一个技术的问题,更多的还是一个管理、团队人才等方面的问题,而这些在短期之内很难一蹴而就。


那是否就意味着在线教育可以一路高歌了呢?也不尽然,先发优势是肯定的。疫情对线上教育几乎没有太大的影响,甚至从某种程度上还有一定促进作用,如营销、获客等方面。但在线教育本身固有的问题还依然存在,并不会因为市场环境的改变而发生根本性的改变,如:获客成本相对较高;教学效果很多都并不理想等问题,还都需要不断地去进行改进和优化。


所以,胜出的还是那些在教育本质、教育内容方面做得比较好的机构,无论他们是纯线上的,还是从传统线下转型到线上的。而且疫情终归会过去,之后很多机构还是会回归线下。在我看来,未来的趋势肯定是OMO,即融合式的、混合式的教学。


教育投资环境:短期较悲观,中长期较乐观

大浪淘沙后会有更健康的机构浮出水面


从短期来讲,现在投资肯定是相对比较悲观的。疫情的影响确实会比较深远,不只是三个月的问题,更有可能对中国一整年的经济都会造成很大的冲击,这对身处在其中的教育行业是肯定逃脱不了的影响。对于投资机构而言,今年上半年甚至一整年都会变得极度谨慎,首先本身募集就很困难,再加上疫情就会更加的不理想,投资项目的风险也在加剧。


中期就相对比较乐观,因为毕竟从长期来看还是会恢复,无论是从经济形势上看,还是投资的环境。而且经过这样一次大浪淘沙之后,可能更加健康的一些机构会浮出水面,这其实对投资人而言,也更加有利于选择。


在投资的方向上也会有所改变。比如对于在线业务比重相对较大的,IP比重比较大的,运营相对比较轻,资产比较灵活的这样一些机构,可能在未来长远的竞争中会更具优势。在投资偏好上,投资者也会更加关注具备现金流的轻资产的企业,会更强调企业的盈利性到底如何,这也是一个比较大的变化。


给线下机构的转型建议


当前的疫情情况,线下教育机构如何去应对,怎么去做转型,大家都如饥似渴地寻求咨询。我的建议是:


一、现金流方面


  • 其一,你要非常精准地去计划现金流,这是首要任务。如果你的现金流能够储备6个月,基本上属于一个相对安全的基线;如果现金流少于3个月,基本上就很危险了。


  • 其二,如果你的现金流不充沛的话,现在就做好关停、并转,然后裁员、减资等等这样的一些方法。


我要说明的是,其二也是一个很好的弯道超车的机会。因为在这个时间点,百分之七八十的企业可能都比较迷茫,或不知道怎么转型,或转型的动作比较慢。而动作快、学习能力强的企业就有机会,快速地用在线的手段,用一些新的技术,实现短期内的曲线救国。


二、在转型的过程中一定要挑选服务能力强的合作方,无论是选择第三方还是在线的平台。比如直播,要选择稳定性较强的平台,用户体验不好的话就会导致存量用户量减少,反之,用户会快速增长。


三、怎么排课、获客、运营社群,如何去进行裂变等等,这些都是需要去学习的,都很关键。


2020年,教育企业不要对资本抱有太大的幻想,但也需积极主动


在兄弟连宣告破产同一天,还有一个好消息,即VIPCODE宣布获盛通股份战略融资,这无疑在疫情之下缓解了其生存危机。我的观点是,2020年,教育企业不能把融资这个事放在对待融资态度的第一假设,融不到资。因为资本环境会进一步恶化,但与此同时也要更加积极地去融资。


当然,企业的现金流是重中之重,如果要是有投资机构能够投资的话,是雪中送炭,确实可能由于这一笔投资就帮助企业渡过难关了,这是非常关键的。但这个时候,企业也要不拘一格:


第一,不要太关注估值;


第二,要尽可能多的去接触投资机构;


第三,不仅限于股权,也包括债权,也都要去进行融资,用这种比较积极主动的态度去面对。但也要做好没有融资的情况下,如何去让自己的现金流能够实现正向的滚动,可能更加重要。


2020年,因为疫情,所有人的节奏都被打乱了。我把2020年的关键词称为“重启”,但对于投资机构而言,影响不算很大。从2019年来看,大家都已经很谨慎了,该不投的基本上都不投了,只不过今年会变得更加谨慎而已。


对于我们拼图资本来讲会始终关注以内容为导向的优质的素质类,K12教育,还有职业教育。对于机构的判断,我们会更加注重它线上线下的能力,抗风险的能力,以及创始人他的快速迭代和学习的能力。

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